tag:blogger.com,1999:blog-27493605.post5989906328694331947..comments2009-06-26T07:47:15.304-03:00DrFoxhttp://www.blogger.com/profile/18132164922515280444noreply@blogger.comBlogger2125tag:blogger.com,1999:blog-27493605.post-78638965261242506042009-06-26T07:47:15.304-03:002009-06-26T07:47:15.304-03:00Bom dia Guilherme,<br /><br />Muito boas suas observações e concordo, o mercado ainda está com a volatilidade acima do desejado para investimentos de longo prazo.<br /><br />Esse gráfico é o True Range e sua média de 15 períodos, não indexado.<br /><br />Só como exercício, vou plotar o semanal numa janela temporal maior e indexado ao IBOV para normalizar as variações.<br /><br />[]&#39;sDrFoxhttp://www.blogger.com/profile/18132164922515280444noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-27493605.post-67710300314730843222009-06-26T06:38:09.663-03:002009-06-26T06:38:09.663-03:00Olá Dr. Fox,<br /><br />Achei essa &quot;foto&quot; mais interessante que a diária. Nela é possível ver claramente como a volatilidade está fortemente correlacionada com o &quot;bear market&quot;, o que já é um fato estilizado na literatura empírica sobre movimentos em mercados financeiros. <br /><br />É realmente impressionante como a volatilidade dá um pulo em agosto/08 e retorna para o nível anterior em marco/09, justamente quando o mercado comecou a puxar mais forte!<br /><br />É interessante também o fato de que a volatilidade já tinha dado um pequeno salto em meados de 2007, justamente quando os primeiros sinais da crise apareceram! <br /><br />Nós nao voltamos ainda para o nível de volatilidade do primeiro semestre de 2007, mas o fato da volatilidade ter despencado para um nível similar ao do primeiro semestre de 2008 é também um indicativo da perda de forca dos ursos. <br /><br />Compreendo também que, para alguém que saiu do mercado no segundo semestre de 2007, ainda nao é a hora de voltar, mas talvez para alguém com um horizonte de investimento um pouco mais curto...<br /><br />Uma pergunta técnica: já que volatilidade é nao observável, o que você está plotando como proxy para a volatilidade? A volatilidade semanal é o desvio padrao dos dados diários e a volatilidade diária é o desvio padrao dos dados intraday? Ou você usa algum modelo de volatilidade estocástica?<br /><br />Obrigado por voltar a postar!<br /><br />Abraco,<br /><br />GuilhermeAnonymousnoreply@blogger.com